2024年因AI題材持續強勁，台股與電子類ETF受惠於關鍵供應鏈ET F
表現不惶多讓，但從2025年之後，去年表現黯淡無光的大陸相關ET F出
現逆轉勝。

　　依亨達投顧統計，截至2月24日為止，今年表現最佳的ETF已換角，
由陸股ETF擔任急先鋒，績效前三名分別是富邦恆生國企（00700）、 中
信中國50（00752）及台新MSCI中國（00703）等年來報酬率都逾1 5％。
雖然之前陸股ETF並沒有被法人看好。亨達投顧金融科技部總經 理鄭琮
寰指出，然而自從Deepseek橫生出世之後，帶動各項應用發展 ，加上陸
股估值長期被修正價值浮現，使今年前二個月中國ETF出現 反彈走勢，
未來依然是可以值得持續關注的族群。

　　富邦恒生國企ETF經理人陳婉寧表示，陸港股漲勢能否持續取決於
大陸能否突破美國封鎖，提高科技自主程度及經濟結構轉型進程，將 召
開的兩會，是否有大規模且有效的財政刺激政策宣佈，對於市場信 心鞏
固也是不可或缺；科技進展加上刺激政策實施，才有機會加速大 陸脫離
房地產拖累的時間點並重新帶動陸港股重回長期多頭格局。

　　中信投信基金經理人陳雯卿認為，大陸新創公司DeepSeek發布開源
AI模型，成為大陸科技公司資產重估的催化劑，DeepSeek訓練方法有 助
於大幅降低訓練與推理的算力需求，助於加速讓AI轉向應用端發展 ，顯
示DeekSeek引導市場重新評估大陸科技股成長潛力與估值，外資 如高盛
等已調升陸股目標價，吸引海外資金回流陸港股，因此陸港股 仍有表現
空間。針對中美關稅戰，其實去年在川普確定勝選，市場即 有預期關稅
戰將會捲土重來。這次川普宣布對大陸加徵10％關稅，也 未偏離市場預
期，大陸雖祭出報復性關稅反擊，但預估後續中美兩方 仍有談判空間，
對陸港股的影響仍需視實施情況而定，外部不確定因 素干擾下，投資仍
應著重大陸政策發力下的受惠族群。

　台股ETF今年續夯，新增近20萬人投資，七檔人氣台股ETF出線，根 據
台股ETF集保戶股權分散2月21日最新統計資料顯示，66檔台股ETF 受益
人今年來增加19萬1,212人，總人數來到1,041萬7,048人、創歷 史新高。

　　今年來新增萬人以上的共七檔，分別為元大台灣50（0050）、富邦
台50（006208）、元大高股息（0056）、國泰永續高股息（00878） 、群
益台灣精選高息（00919）、大華優利高填息30（00918）、元大 台灣高息
低波（00713），其中市值型的分占一、二名，但以檔數來 看高息型還是
較具人氣、有五檔。

　　00919基金經理人謝明志表示，中長線台股基本面有支撐，對台股 後
市仍持正面看法，因此盤勢回檔建議採取逢低買進策略。

　　法人分析，0050挾費用率最低與即將分割議題優勢，新增人數破1 0
萬人，農曆春節後各周均為人氣第一，勝過台積電、高股息ETF。去 年
全年含息報酬率48.2％，現在已是市面上費用率最低的台股ETF， 未來透
過分割，讓1張近20萬元價格降至4萬元左右，搭配成立以來近 1,000％報
酬率，小資族積極買進。

　　今年雖然人氣最旺是市值型ETF，但高股息ETF仍有一票粉絲，以0
0878為例，截至今年2月21日，受益人數突破160萬人，今年以來增近 5萬
受益人。法人指出，00878配息穩定性且選股落實風險分散，半導 體、電
腦周邊設備及金融族群占比各約2成，等於買進一籃子大企業 股票。

　　00918自2022年底掛牌以來，規模與受益人都成長，目前在高股息
ETF中規模排名第七，台股原型ETF中排名第9，目前持股以AI相關消 費
性電子商品的未來發展為持股重心，27日公告此次配息0.7元，年 化配息
率逾12％。

股神巴菲特曾經說過，他已經在遺囑中安排將他太太的九成資產都轉移到以S&P500為主的市值型ETF上，因為對於不熟悉投資的人而言，這是最簡單、穩健的投資方式。單一國家的指數基金，往往是由一個市場裡最好公司組成。對一般投資人來說，這永遠是投資入門的不敗單品。

對一般投資人來說，單一國家的指數基金是投資入門的不敗單品。將隨著時間的過去，指數會自動淘汰表現落後的公司、納入新成長起來的新星，永遠保持著「只有規模最大的好公司在投資組合裡」的狀態。

富邦投信投資策略師徐翊達指出，據S&P500過去50年的實際表現來看，其年化報酬率是10到11%，所以只要時間拉得夠長、利滾利之下，就算只有小錢不斷投入，也能在最後有巨大的報酬。這不表示不可能獲得更高報酬，因為資金小，可以更大膽的配置；因為年輕，所以能承擔的風險也更高。

正因為如此，徐翊達更鼓勵年輕人投入「進攻型標的」，例如以科技為主軸的富邦NASDAQ ETF（00662）。畢竟長期而言，科技創新是主導從過去到未來經濟成長的主要內涵。

隨著投資ETF法令的開放，產品類型也趨向多元化，投信法人提醒，ETF投資有以下幾個常見的迷思應釐清。

富邦投信投資策略師徐翊達指出，最常聽到投資人說，10元的ETF比較便宜？徐翊達表示，這絕對是錯誤的觀念，價格低並不意味未來一定會上漲，過度追求低價反而可能導致錯誤的投資決策。

舉例來說，投入1萬元，一股10元的買到1,000股，一股200元的買到50股，其實都一樣是價值1萬元的資產，這1萬元的投資日後會有怎樣的表現，跟這些ETF採用的策略有關，而不是每股10元的就比較會漲。

群益投信也表示，愈來愈多投資人透過股、債ETF來做為資產配置工具，提醒投資朋友在進場投資前，先了解自己的投資偏好與風險承受度，再進一步選擇適合的產品類型，並且了解這些產品的指數設計特色、持有標的內容、配息頻次、過往填息狀況等資訊。而在投資時，若出現過度溢價的情況，不妨等到溢價率回歸正常後再行下單購買。此外，ETF的發行價可訂在不同價位，如20元、15元，甚至是10元，由於ETF漲跌表現是由其所持有的成分券或成分債的表現決定，所以發行價格的高低，與投資績效表現無關，這也是投資人須慎防的迷思。

第二個最常聽到的是配息愈高愈好？配息本質上是從淨值中分配給投資人，並不等於額外收益。配息率無法用來預測未來報酬，且可能因費用率較高而削弱整體回報率。如果需要穩定現金流，應以現金或低風險資產作為保障，而非完全依賴ETF配息。

凱基投信表示，台股未來12個月現金殖利率下滑至3%以下，2025年投資人得下修對股息的期待值，高股息ETF依然可以做為投資配置的一塊基石，但若只看殖利率，不看股價競爭力，就怕配了股息卻賠了價差，導致資產愈配愈薄，因此選擇好的ETF選股機制，才能持續汰弱留強，追求投資組合的總報酬。

以凱基優選高股息30（00915）來說，追蹤指數不只有高股息因子，更納入低波動與高品質因子，追求積小勝成大贏，長期才能抱得住。

接下來是每個月都有錢入帳的月月配比較好？其實頻繁配息（如每月或每季）對投資價值的影響微乎其微，反而可能因增加管理成本影響內扣費用。除非特殊需求，如減少每次配息金額以降低健保補充費，否則配息頻率應該是次要考量。

至於債券ETF投資，凱基美國非投等債ETF研究團隊認為，應該回歸投資債券的本質，也就是把債券當債券買。近期關稅大戰與通膨隱憂交相影響，短期內公債殖利率下行空間有限，與其一味追求會受利率、利差牽動有漲有跌的資本利得，持續累積的票息收入，更適合作為債券長期總報酬的主要來源。過往會認為非投資等級債違約風險較高，但受惠美國經濟穩健，企業獲利維持成長態勢，預期今明兩年違約率較長期平均來得低，投資美國地區發行的短天期成分債，其實更可兼顧放大票面利率與降低利率風險帶來的影響。

總結來說，徐翊達建議在選擇ETF時，應將重點放在追蹤指數的特性、費用率、持有標的、追蹤能力、折溢價、交易成本及發行公司等核心指標，而非過度關注價格高低、配息率、配息頻率、熱門程度或填息機率等不重要因素。理性選擇適合自身需求的ETF，才能達成長期投資目標。

近日相繼投入募集的兩檔被動式台股ETF富邦投信富邦旗鑑動能（009802）、保德信市值動能50ETF，都是新任董總上任後的首檔ETF，現已雙雙傳出好消息，前者募集突破150億元，為今年來ETF募集最強紀錄，後者募集逾21億元，則為外商投信募集ETF史上最佳紀錄。

此外，主動式ETF申募再添新兵，根據投信投顧公會官網顯示，中國信託投信26日送件申請募集「中國信託ARK創新主動式ETF」基金，為首家申報海外股票型主動式ETF的投信公司。

金管會開放的主動式ETF、多資產ETF等新型態ETF成為眾多投信角力新戰場，但每家投信策略不同，有些公司選擇現階段先募集被動式ETF，包括首次加入ETF市場的保德信投信，在新任總經理梅以德、投資長李孟霞等高階主管群策群力下，推出PGIM保德信臺灣市值動能50 ETF，受惠最後一天湧進證券商、期貨商自有資金，募集破20億元，創下外商投信募集ETF最佳紀錄。

富邦投信則在去年底迎來新任董事長黃昭棠，上任後的首檔新商品，為24日開始募集的富邦台灣旗艦動能50 ETF。為了這次新商品，黃昭棠親自出門跑券商通路，獲得通路鼎力相助，短短三天募集超過150億元，創下今年來ETF募集金額新高。

接下來，聯邦投信也將募集首檔ETF--聯邦台灣精彩50 ETF，募集時間為3月17日至21日，是否結合集團資源打響第一砲也受到關注。

至於新型態ETF進度，統計至26日，目前共五家投信業者申請兩檔台股主動式ETF，分別是野村投信搶先送件的野村臺灣智慧優選主動式ETF、統一投信本周遞出的統一台股增長主動式ETF；一檔債券主動式ETF，為聯博投信的聯博投資等級債入息主動式ETF；一檔被動式多資產型ETF，即凱基投信的凱基美國Top股債平衡ETF；一檔海外股票型主動式ETF，即中國信託ARK創新主動式ETF。

以最新送件的中國信託ARK創新主動式ETF來看，名稱同「女股神」伍德（Cathie Duddy Wood）的ARK基金，顯示中國信託投信頗有企圖心。主動式ETF最熱門市場為美國，但受到全球外投資人高度關注的契機是COVID-19疫情期間，女股神ARK基金的一系列主動式ETF投資了策略專注於具顛覆性創新的公司，報酬率當時遠超過同期的其他被動式ETF。

美股持續震盪，台股昨（25）日月線失守，盤面上高股息ETF逆勢突圍，在股息的保護下，計有十檔高息ETF連續兩天收平盤之上，如群益台灣精選高息、復華台灣科技優息等，富邦臺灣優質高息更連續兩天收盤創新高。

加權指數連續兩日共下跌444點，跌幅1.8%，連續兩天漲的ETF有群益台灣精選高息、復華台灣科技優息、富邦特選高股息30、中信成長高股息、群益科技高息成長、兆豐永續高息等權、永豐優息存股、野村趨勢動能高息、富邦臺灣優質高息、FT臺灣永續高息等，占整體高息ETF超過四成。

進一步來看，IC設計龍頭聯發科上漲5元或0.3%，收上1,550元的收盤新高價，便是推動高股息ETF逆勢表現的功臣之一，包含群益台灣精選高息、復華台灣科技優息、富邦特選高股息30、中信成長高股息、群益科技高息成長、富邦臺灣優質高息等的第一大持股都是聯發科，且群益台灣精選高息、復華台灣科技優息、群益科技高息成長及富邦臺灣優質高息持有權重也有一成以上。

今年以來加權指數報酬率降至1.1%，上述十檔高股息ETF不僅全數贏過大盤，且平均漲幅達4.9%，又以富邦臺灣優質高息的6.4%最佳，25日收上24.03元，連續兩天改寫自2018年2月掛牌以來新高。

群益投信表示，短線金融市場變數仍多，國際地緣政治風險與美國經濟趨緩疑慮，資金輪動快速，現階段金融環境易受眾多因素影響表現，而在震盪的市況中穩步達成財務目標，此時高息股便可納入考量。中長線而言，台股基本面有支撐，對台股後市仍持正面看法，逢拉回建議可採取逢低布局。

富邦投信指出，台股整體基本面健全，全體上市公司1月的總營收來到3.5兆台幣，相較去年同期成長7.52%，企業營收動能強勁，雖然第1季為電子業的消費淡季，但在AI應用及高效能運算等持續擴展，有助延續接單需求，未來台股持續看好。

雖然台股高股息ETF近年是人氣最旺的投資商品，但今年已略有轉變，集保中心公布最新資料顯示，66檔台股ETF受益人周增3,553人，今年來增加191,212人，總人數來到10,417,048人，連續三周創下歷史新高；其中市值型ETF分占一、二名。

群益投信指出，台股具備新興市場中較強的經濟體質以及產業結構，不過類股輪動快速、個股波動性大，一般人要掌握時機點實屬不易，台股ETF投資的低波動優勢勝過個股，建議投資人不妨以台股ETF來作為投資工具，採用定期定額分批買進方式，可有效分散不同時點進場風險，掌握台股不同產業的投資契機。

台股高息ETF有股息、又有潛在的價差空間可期，除了適合長期投資外，更是愛好存股領息的存股族投資人，參與台股投資的好選擇。

富邦投信表示，2023年高股息ETF領息又賺價差，2024年市值型以含積量高者為王，而2025年值得投資人重新思考投資策略，在連續兩年大漲之後，尤其是完全仰賴以台積電、鴻海為主的超大型股推升股價之後；2025年除了台積電，投資人還需要能掌握輪動行情的動能型市值ETF，才能不漏接2025的大型強勢股。

保德信投資長李孟霞分析，市值型ETF持續獲得投資人青睞，選股因子也更細緻，不僅要投資市值大的標竿企業，更多創新的選股因子，如市值成長性的篩選、個股品質的評量，或是透過前瞻指標選出高成長性企業等，提升ETF的成長潛力與市場競爭力；新一代ETF多配有收益平準金機制。

　　短期台股因持續受到國際市場不確定因素干擾，特別是川普的對等 關稅事件，仍干擾盤面，預期短期大盤將維持箱型區間震盪，題材股 有表現機會。

　　日盛投信台股投資研究團隊表示，從基本面來看，1月上市營收在 春節休假多日下，仍創下同期新高，顯見整體終端市場需求穩健，有 利支持股市多方表現，整體盤勢為區間偏升格局。日前美CSP公司預 計今年的資本支出比市場預期高出3成，代表大型科技公司加碼AI資 本支出不手軟，台灣AI概念股可望受惠。

　　野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，今年以來台股陷入震盪 ，波動加劇環境中，除市值型或科技型ETF，不妨考慮不同投資策略 ，例如高股息指數相關ETF，一般來說，高股息指數成份股大多為穩 定配息的公司，股價波動相對較小。

　　富邦投信投資策略師徐翊達認為，在台積電與FANG的AI夢持續下， 儘管短線估值偏高，但有具體獲利成長支撐下，大盤漲幅有限但也很 難跌下去，從基本面來看，今年將是區間波動為主的行情。其中，推 薦使用動能策略來降低選股與擇時的困難。動能策略就是利用強勢股 股價在上漲一段時間之後，會有繼續延續上漲的特性，每年在固定時 間點測算與換股的策略。

　　台新臺灣AI優息動能ETF基金研究團隊強調，美元與科技股互相依 存，美元強勢下，美國優先及美國製造將拉升大型科技公司投資量能 ，台灣相關供應鏈受惠趨勢明顯，雖關稅風險存在，但整體來說，川 普政策對台利大於弊，預期今年波動加大，但若有拉回，可望為布局 良機。

　　布局上，台灣AI供應鏈發展及獲利表現有機會持續成長，建議可優 先布局聚焦在AI概念股的台股ETF。

　　本土投信送件申請發行主動式台股ETF出現首例。長期耕耘台股主 動式基金的統一投信，25日正式送件，申請募集「統一台股增長主動 式ETF基金」，這也是繼外商野村投信搶頭香後，另一起新的申請案 ，統一投信也成為首家送件申請主動式台股ETF的境內基金公司。

　　主管機關在去年底，開放主動式台股ETF與被動式多重資產ETF後， 至今共有四家投信送件申請募集新型ETF商品，包括野村和統一，均 送件募集主動式台股ETF，聯博投信申請募集主動式債券ETF，凱基投 信則申請募集股債平衡ETF。

　　據投信投顧公會網站最新揭露，在聯博投信21日送件申請，募集第 一檔主動式債券ETF後，統一投信25日送件申請募集。統一投信為全 市場台股主動式基金規模第二大，去年成為國內第一家單月定期定額 金額突破10億元的基金公司，關鍵在於旗下的數檔招牌基金，長線績 效穩健，在台股主動式基金的豐富操盤經驗，送件申請募集主動式台 股ETF在市場意料之中。

　　據了解，目前ETF市占前五大是元大、國泰、群益、富邦和中信投 信，都不會在新型ETF市場中缺席，至於主動式台股ETF方面，市場目 前關注的焦點，在於台股主動式基金有不錯成績的安聯和復華投信， 何時會送件。

　　至於在台沒有發行ETF經驗的外商投信，因軟硬體對接券商系統的 布局，需較長作業時間，後續送件須採取「申請」制，已有發行ETF 經驗而採申報制的野村、凱基與統一投信，最快可在3月底至4月初掛 牌。

　　市場人士透露，近期還有基金公司將陸續申請募集新型ETF商品， 主動式ETF方面除了台股型，可能還會有海外股票、海外債券型。基 金業者預估，高峰應會落在第二季，外商投信則可能要到下半年，且 以目前業者送件的熱度來看，只要投資人對主動式ETF的認同與參與 度夠高，將是挹注整體市場的重要活水。

　　市場行情熱絡，帶動全體投信基金規模近一年成長逾4成至9.78兆 元，創下歷史新高。據投信投顧公會統計至1月底，前十大基金公司 有四家近一年基金規模增幅在5成以上，其中，規模增速最快的統一 投信，近一年規模增幅近9成，甚至僅用了兩年時間，就實現規模雙 倍以上成長；其次為群益投信成長逾7成、元大投信和國泰投信則都 成長5成以上。

　　以投信公司主被動整體規模來看，元大投信以2.2兆元的規模穩居 龍頭，國泰投信與群益投信則分別有1.38兆元與1.25兆元，富邦投信 則以7,785億元居第四，復華投信以6,607億元居第五。不過若以增速 來看，統一投信近一年規模增胖1,390億元至2,971億元，增幅達到8 7.96％最為驚人。

　　根據統計，統一投信旗下規模增加最多的5檔基金中，去年3月才新 成立的統一台灣高息動能ETF（00939）、統一強棒貨幣市場基金，皆 貢獻超過300億元，統一FANG+ETF（00757）和統一美債20年ETF（00 931B）近一年規模分別增加270.26億元和119.82億元；主動式台股基 金統一奔騰基金，近一年規模增加72.67億元，也成統一規模成長最 多的主動式股票型基金。

　　00757堪稱去年最風光的ETF，因搭上AI長線趨勢火熱，美國科技股 躍升為重要的投資配置，去年一舉成為首檔淨值破百元的海外股票E TF，躍升為海外股票ETF股王，規模年成長1.6倍，因應該ETF衍生性 商品需求也日益增加，今年期交所2月3日新增統一FANG+ETF期貨（U R）、小型統一FANG+ETF期貨（US），是首檔加掛股票期貨的純美股 ETF。另統一在台股主動式基金以長線績效出色稱著，也是定期定額 人數和金額最多的投信，其中招牌基金統一奔騰近一年規模增加52. 16％至212億元，近二年增幅高達185.8％。

　　市值型台股ETF重新成為市場的主流，各大投信也紛紛發行新的商 品，搶攻市場商機，隨著這波募集熱潮，也可望吸引更多資金提前卡 位，進駐台股與相關權值股，帶來額外的雙重資金效應。今年投信推 出的市值型ETF，主要在強調透過動能或成長策略的因子，來優化市 值型ETF的投資機制，強化投資收益。

　　國泰投信投資長鄭立誠指出，雖然都是市值型，但各家投信的菜色 還是略有不同，應該審慎判斷再出手，包括成分股、個股的持股上限 、是否配息、費用率，以及換股頻率和機制等，都會影響ETF的表現 和投資成本，重點是雞蛋真的不用放在同一個籃子，要有資產配置的 觀念。

　　富邦投信投資策略師徐翊達認為，在台積電與FANG的AI夢持續下， 儘管短線估值偏高，但有具體獲利成長支撐下，大盤漲幅有限但也很 難跌下去，從基本面來看，今年將是區間波動為主的行情，因此建議 採用富邦旗艦50（009802）主打的動能策略，來降低選股與擇時的困 難。

　　保德信投信表示，從長期績效分析，統計2015～2024年底，市值型 指數與高股息指數不論在價格報酬或是總報酬上，皆為市值型指數表 現勝出，且報酬差異分別達130％、240％，反映出資金持續投入市場 ，有利於加速資本利得累積的空間與速度。

　　主管機關有意放寬台股ETF第一大持股3成的上限，長期絕對有利於 ETF市場的發展以及台股走勢，但因為此規定牽涉到目前已發行的ET F指數編製規則，若要見到規定放寬帶來的效益仍需時間發酵，而未 來新發行ETF則可直接受惠。

　　群益台ESG低碳50 ETF（00923）經理人邱郁茹強調，隨台灣接軌國 際、碳定價機制走向更為明確與健全，將促進企業加快減碳腳步，以 免因排碳成本衝擊獲利，碳排放量管理良好的企業，可望成為低碳趨 勢下，市場資金偏愛重點，訴求低碳策略選股的台股低碳市值ETF可 望獲較佳下檔保護。

　　去年股債ETF規模分別暴增兆元，推升ETF整體規模衝上6.38兆元， 帶動多家投信資產規模創新高，目前共三家ETF整體規模逾兆元、兩 家超過5,000億元，五大就占去約8成市場，且今年以來持續大者恆大 趨勢。

　　統計至今年1月底各家投信ETF規模，元大投信近2兆元穩坐龍頭寶 座，國泰投信1.18兆元居次，去年底衝上兆元的群益投信緊追在後； 富邦投信因市值型與科技型ETF買氣增溫，以6,804億元排第四；第五 名是近年在ETF發行相對多元的中信投信5,404億元拿下；復華投信3 ,974億元排第六名。

　　投信表示，國內整體ETF規模雖頻創新高，但規模上千億元的基金 公司卻只有八家，且三家坐擁上兆元規模合計就瓜分逾6成市場，雖 然外商投信也開始積極搶攻ETF，小型投信以產品線齊全考量加入戰 場，但歷經去年股債ETF規模爆發式成長後，大型投信在既有基礎上 ，市占率已有難以撼動的優勢，凸顯大者恆大趨勢將持續。

　　投信指出，今年主管機關開放主動式ETF與多重資產型ETF，目前出 乎意外，先由外商野村投信搶頭香送件申請募集主動式台股ETF，據 了解，接下來還會有大型投信、外商投信陸續計畫送件申請主動式債 券ETF與台股ETF；多重資產型ETF也有國內投信送件，大型投信狹其 既有主動式ETF發行經驗與客群基礎，持續壯大ETF市場版圖的勝率較 高，成為大者恆大趨勢深化的主因。

　　以目前市況來看，投信預期，中大型投信間的角力也會更為激烈， 例如睽違兩年募集台股市值型ETF的富邦投信，近期募集採預購方式 ，據悉因今年台股波動加劇頗具吸引力，加上有金控旗下通路奧援， 市場推估募集至少逾百億元水準，加上旗下ETF產品線齊全，近期美 股、科技相關ETF績效出色，今年整體規模可望有較高成長，甚至使 得投信ETF規模排名洗牌，備受市場關注。

　ETF已經成為台灣投資人的存股顯學，其中市值型ETF又是穩健布局 的首選，更重要的是，現在的台股市值型ETF已進化為3.0版本，除了 可以掌握過去市值大的指標企業，還能追求現在動能強勢的強勢股， 以及展望未來最具成長契機的成長標竿股，讓ETF存股的投資報酬有 機會更上一層樓。

　　保德信與富邦投信將於蛇年首季發行新的ETF，其中PGIM保德信臺 灣市值動能50ETF，不僅是金蛇年首檔ETF，透過首創的市值成長篩選 機制，篩選各產業市值前15％或近三年市值成長前15％強，並採用五 大篩選因子：市值、成長、動能、價值、品質，其中成長因子導入市 場對企業未來一年EPS成長率預測，精準捕捉具成長潛力標的，最終 精選50檔台灣標竿企業，讓ETF投資與強者同行。

　　富邦投信則將新募集發行的富邦旗艦50 ETF，其追蹤的台灣旗艦動 能50指數，強調具有趨勢力、續航力、恢復力等三大特色的動能策略 ，在波動的行情下，只需要選擇2月與8月的強勢股，在3月與9月進場 換股，且每次換股不超過24檔，在降低周轉的情況下，抓住強勢股的 上漲動力，讓動能策略成為長期累積超額報酬的方式。

　　根據保德信投信統計，自2010年5月以來，臺灣市值動能50指數累 積報酬率高達828.9％，同期間若去除動能排序因子，報酬率僅627. 4％，兩者相差201.5個百分點，顯見加上成長動能的選股條件後，更 能發掘優秀市值標竿企業，有助於提升存股理財的效率。

　　隨著台股市值型ETF不斷的進化，法人建議追求穩健收益的退休族 群，可以透過新型市值型ETF來強化收益，作為配置上的新選擇，尤 其是若想在享有穩定息收機會之外，還能透過資本利得更快達到資產 目標，那麼就可以透過適度配置優化後的ETF來達成理財目標。

許多公司在農曆年前，已經將豐厚的年終獎金發予辛苦工作一年的員
工。根據調查，2024年的年終獎金基數，創下16年新高，許多員工都領
了一包不小的數字。在拿到年終獎金之後，投資人也開始思考，該如何
利用這筆資金妥善投資，才能穩穩「放大財富」。

不少投資人偏好選擇月配息的商品，每個月固定的息收，成為穩定的現
金流。富邦投信旗下的富邦台美雙星多重資產基金，就是一檔受到投資
人歡迎的選擇，這檔基金B類型（新台幣），過去一年皆維持穩定的配息
（如附表）。舉例來說，根據公告12月分配了0.1000元，當次配息率為
0.76%，約當年化配息率就高達9%。若投資人單筆投入100萬元，則每年
可以領回近9萬元的配息，是一筆不小的財富。

台灣和美國股市是2024年全球表現最好的兩個市場，2025年望延續成長
性，投入這兩個市場對於投人來說能有較佳的回報。富邦台美雙星多重
資產基金因為配置具長期增值能力的收益資產，和可對抗通膨連結的高
息資產，能有穩定的收益能力。另一方面，也積極布局台灣和美國具有
高成長與潛力商機的產業，如：AI、5G、新能源等讓投資人賺了息收，
同時享有成長的紅利。投資人若能妥善運用年終所獲得的一筆資金，選
擇好的基金產品投入，小錢也能變大錢。

根據富邦投信官網顯示，目前富邦台美雙星多重資產基金目前在逾20家
銀行、證券銷售機構均有上架。若透過富邦投信線上開戶申購，3月31日
以前完成，可享有0手續費的優惠。（項家麟）

投信投顧公會理事長劉宗聖昨（19）日表示：「今年仍會是ETF成長的
一年」。雖然今年有川普2.0不確定性，但對行情看法審慎樂觀；在樂
觀情境下，預估今年ETF規模可增長5,000億元，台股主被動基金占台股
市值比重，將較現行3%持續提升。

台灣ETF規模持續創高，當中又以台股ETF成長力道最強勁。據投信投
顧公會資料統計至1月底，整體ETF規模已達6.47兆元，台股ETF達2.76
兆元，占比衝高至42.6%。

劉宗聖昨天出席投信投顧公會春酒時表示，目前台股ETF市值大約是
2.8兆元，對比國內上市櫃公司總市值約80兆元，大約占3%多，相較於
美國等國家的ETF占股市比重超過一、二成，台灣ETF市場還有很大的
成長空間。

他強調，政府今年開放主動式ETF和多重資產ETF，提供投資人更多元
選擇，今年國內ETF市場從檔數、規模和受益人數來看，都是持續成長
的一年。

劉宗聖也看好台股主被動型商品占台股總市值將持續提升。他分析，
在悲觀、樂觀情境下，今年ETF規模增長可能界於2,000~5,000億元之
間。

以樂觀情境來看，有三大成長動能：一是定期定額資金持續挹注：目
前ETF定期定額每月約百億元，在台股行情無大變化下，一年可帶進
1,200億元；二是新商品發行：今年開放主動式ETF等新商品，加上有愈
來愈多投信加入台股ETF發行，大概也可帶來千億元新增規模；三是台
股行情若持續上漲，假設台股漲10%，以目前規模換算，整體規模也可
自然成長二、三千億元。

以商品別來看，高股息ETF是台股ETF過去兩年成長最大推手，且大幅
超越市值型產品，與國外趨勢大相逕庭。以元大、國泰、群益、富
邦、復華等前五大投信的台股ETF商品結構來看，高股息ETF占比已拉
高至66%，而市值型ETF占34%，然近期高股息、市值型ETF規模、受益
人數出現消長變化。

劉宗聖分析，前兩年高股息ETF本息雙收，吸引很多市值型ETF投資人
資金轉進，但今年來，已經看到投資者資金從高股息回流到市值型的
現象，因很多高股息ETF配息縮水，加上市場波動帶來交易機會，吸引
投資者採取「逢低買進、買黑賣紅、定期定額」等策略，帶動資金持
續流向市值型ETF，看好今年市值型ETF和高股息ETF朝更均衡發展。

今年台股波動機率大，富邦投信提醒投資大眾，採用新一代市值型ETF—富邦旗艦50（009802）主打的動能策略，可以降低選股與擇時的困難。該ETF將於下周一（2月24日）開始募集至2月26日，富邦投信官網同步開放預購，上周甫開放便湧入近百筆預購單，顯見多數投資人認同動能策略的有效性。

所謂動能策略就是，利用強勢股股價在上漲一段時間之後，會有繼續延續上漲的特性，每年在固定時間點進行測算與換股的策略。

簡言之，動能因子的特色就是漲時重勢，強者恆強、順勢而為，緩漲急跌時，復原能力強。

富邦投信投資策略師徐翊達指出，從基本面來看，2025年將是區間波動為主的行情，進入多頭整理格局機率大，因此，與其在各種消息的影響下殺進殺出，不如持之以恆使用動能策略。

面對國際金融重大事件造成的短期波動加劇，徐翊達推薦使用動能策略來降低選股與擇時的困難。以009802來說，其追蹤的臺灣指數公司台灣上市上櫃旗艦動能50指數，選股邏輯就是因為大型股行情的股價延續性較強，不需要頻繁地換股，只需要選擇2月與8月的強勢股，在3月與9月進場換股，且每次換股不超過24檔，在降低周轉的情況下，抓住強勢股上漲動力，讓動能策略成為長期累積超額報酬的方式。

徐翊達分析，股價延續性是動能策略的核心，只要行情在多頭行進的盤整中，動能策略會比較容易取得比大盤更好的績效。至於動能策略的選擇標準，先判斷未來三到六個月只要不是進入空頭，那麼動能策略就有發揮的餘地，甚至有超越大盤的機會。他建議，存高股息或存市值都是為了資本增值，而動能策略累積速度更快。

富邦投信表示，本月富邦投信官網預購開跑前，客服電話詢問度大增，加上平台線上開戶當日即可完成，使得線上開戶人數平均大增五倍，預購首日已出現單筆百萬元申購單。

富邦投信睽違兩年推出3.0版市值型ETF大作—「富邦旗艦50（009802） ETF ，日前舉辦產品發表會，提醒投資大眾今年台股波動加劇機率大，推薦採用009802主打的動能策略來降低選股與擇時的困難。該ETF將於2月24日至26日展開募集繳款，由於投資大眾詢問度高，富邦投信此次也同步於2月14日起於官網開放預約申購。

富邦投信投資策略師徐翊達指出，在台積電與FANG的AI夢持續下，儘管短線估值偏高，但有具體獲利成長支撐，大盤漲幅有限但也很難跌下去。從基本面來看，今年將是區間波動為主的行情。針對短期波動加劇，可使用動能策略來降低選股與擇時的困難。所謂動能策略就是，利用強勢股股價在上漲一段時間之後，會有繼續延續上漲的特性，每年在固定時間點進行測算與換股的策略。

特別是今年的行情有很大的機率進入多頭整理的格局，因此，與其在各種消息的影響下殺進殺出，不如持之以恆地使用動能策略，以009802來說，其追蹤的臺灣指數公司台灣上市上櫃旗艦動能50指數，選股邏輯就是因為大型股行情的股價延續性較強，而不需要頻繁地換股，只需要選擇2月與8月的強勢股，在3月與9月進場換股，且每次換股不超過24檔，在降低周轉的情況下，抓住強勢股的上漲動力，讓動能策略成為長期累積超額報酬的方式。

徐翊達指出，009802因為具備趨勢力、續航力、恢復力等三大特色，長期投資很給力，搭配富邦台50（006208）ETF配置互為核心與衛星資產，投資人將可完整布局台股的資產配置，是2025年不可錯過的投資選項。

徐翊達建議，存高股息或存市值，最終都是為了資本增值、財富累積，當然要選累積速度更快的動能策略。如同美國知名大型指數一樣，旗艦動能策略在大型股中汰弱留強，加上今年台股若進入盤整，類股輪動，投資人想靠自己掌握產業變化，難度較高，選擇009802的動能策略，能夠跟手中的高含積ETF互補，將009802納入投資組合，有機會以更有效率的方式幫投資人存下每個階段的強勢股。

元大台灣50（0050）在年前調降內扣費用之後，昨（17）日又祭出分割殺手鐧，分割後價格將降至40元，一張四萬元也更好入手。對於同為追蹤同一個指數的競爭者的富邦台50（006208）而言，可能產生龐大的競爭壓力。

對此，面對未來ETF費率與分割的發展態勢，富邦投信表示，會積極因應，不過，實際方案仍在研議中，當然也不排除跟進進行分割跟降經管費，目前尚未有決議出來，畢竟這些方案都還要先跟主管機關進行溝通。

006208規模日前已突破2,000億元大關、來到2,021億元，目前尚未看到因0050調降經管費產生的影響。

且根據2025年1月統計資料，006208的定時定額扣款人數有24.2萬人，仍高過0050的23.9萬人，當月的定時定額扣款金額有20.6億元，也勝過0050的17.2億元。

雖然目前富邦投信暫無動作，僅表示會密切觀察、積極因應，不過市場專家指出，一旦0050分割後，吸納廣大的投資人參與，對其他市值型ETF造成排擠效果，屆時其他的同質產品，勢必將面臨龐大的競爭壓力。

　　富邦投信睽違兩年推出3.0版市值型ETF—富邦旗艦50（009802）E TF，提醒投資大眾今年台股波動加劇機率大，推薦採用009802主打的 動能策略來降低選股與擇時的困難，將於2月24日～26日展開募集繳 款，由於投資大眾詢問度高，富邦投信同步在14日於官網開放預約申 購。

　　今年台股波動加劇機率大，富邦投信投資策略師徐翊達指出，在台 積電與FANG的AI夢持續下，儘管短線估值偏高，但有具體獲利成長支 撐下，大盤漲幅有限但也很難跌下去，從基本面來看，今年將是區間 波動為主的行情，建議採用富邦旗艦50（009802）主打的動能策略， 來降低選股與擇時的困難。

　　徐翊達表示，所謂動能策略就是，利用強勢股股價在上漲一段時間 之後，會有繼續延續上漲的特性，每年在固定時間點進行測算與換股 的策略。股價延續性是動能策略的核心，只要行情在多頭與多頭行進 的盤整盤中，動能策略會比較容易取得比大盤更好的績效。反過來說 ，進入空頭下跌階段，由於股價延續性被打斷，之前的選股就不容易 出現好的表現。

　　徐翊達分析，對於動能策略的選擇標準很簡單，先判斷未來3到6個 月是否進入空頭，只要不是，那麼動能策略就有發揮的餘地，甚至有 超越大盤的機會。因此，今年行情有很大的機率進入多頭整理的格局 ，與其在各種消息的影響下殺進殺出，不如持之以恆地使用動能策略 。

　　以009802來說，追蹤臺灣指數公司台灣上市上櫃旗艦動能50指數， 選股邏輯就是因為大型股行情的股價延續性較強，不需要頻繁地換股 ，只需要選擇2月與8月的強勢股，在3月與9月進場換股，且每次換股 不超過24檔，在降低周轉的情況下，抓住強勢股的上漲動力，讓動能 策略成為長期累積超額報酬的方式。

　　台股基金變數增多，導致今年來規模未再創新高，不過仍吸引投資 人逢低布局，帶動整體受益人數持續成長。投信法人表示，政策不確 定性放大市場波動，短線影響投資人布局，不過AI朝正向發展、企業 獲利今年仍有望維持雙位數成長，使台股基本面無虞後市看漲，建議 透過定時定額或母子基金投資法，兼顧收益平衡風險。

　　投信投顧公會最新統計至今年1月，台股基金規模5,841.2億元，較 去年12月減少34億元、減幅0.58％，不過受益人數仍增加近千人，達 56.7萬人，並有逾60檔基金受益人數維持成長。其中，復華復華、復 華全方位、國泰台灣高股息等三檔因去年績效逾3成打敗大盤，今年 來受益人數增加達3位數、規模增加逾億元最為突出；安聯、摩根、 統一及瀚亞旗下績優基金也獲得投資人青睞，受益人數、規模同步成 長。

　　復華全方位基金經理人呂宏宇指出，川普關稅政策帶來波動，Dee pSeek問世短線壓抑硬體需求想像空間，但AI應用及終端裝置將加速 發展，帶動企業獲利維持增長，有助減少股市波動支撐台股震盪向上 趨勢，布局關注AI供應鏈主旋律，並適時配置非AI族群控制波動風險 。

　　野村臺灣創新科技50 ETF經理人林怡君強調，各國對於發展AI科技 的競爭料將加速AI的普及，也將帶動AI產業上中下游等整體產值的提 升，台灣相關供應鏈將持續受惠，包括相關晶圓代工、材料、IC設計 、電源、封測、散熱等等產業鏈。

　　富邦投信投資策略師徐翊達認為，台積電與FANGAI夢持續，儘管短 線估值偏高，但有具體獲利成長支撐下，大盤漲幅有限但也很難跌下 去，從基本面來看，今年將是區間波動為主的行情。

　　PGIM保德信金滿意基金經理人郭明玉分析，半導體和AI相關產業依 舊為台股投資主軸，特別是對美國而言，保持在半導體領先性具有重 大戰略意義，台灣科技領域與美國是合作關係，因此台灣電子業仍有 機會隨著AI和高速運算需求而增長，並藉由半導體產業的技術升級帶 動相關產業供應鏈持續受益，特別是晶圓代工、高速運算和生成式A I相關個股。