臺灣期貨交易所昨（20）日公告調整金融期貨契約（TF）、小型金融期貨契約（ZFF）、臺灣生技期貨契約（BTF）、東證期貨契約（TJF）、英國富時100期貨契約（F1F）、澳幣兌美元期貨契約（XAF）、布蘭特原油期貨契約（BRF）、國泰智能電動車ETF期貨契約（SGF）及金融選擇權契約（TFO）之期貨契約保證金及選擇權契約風險保證金（A值）、風險保證金最低值（B值）、混合部位風險保證金（C值）所有月份保證金金額，自21日一般交易時段結束後起實施。

　　臺灣期貨交易所20日公告調整金融期貨契約（TF）、小型金融期貨 契約（ZFF）、臺灣生技期貨契約（BTF）、東證期貨契約（TJF）、 英國富時100期貨契約（F1F）、澳幣兌美元期貨契約（XAF）、布蘭 特原油期貨契約（BRF）、國泰智能電動車ETF期貨契約（SGF）及金 融選擇權契約（TFO）等9檔的期貨契約保證金及選擇權契約風險保證 金（A值）、風險保證金最低值（B值）、混合部位風險保證金（C值 ）所有月份保證金金額，並自2月21日一般交易時段結束後起實施。

　　其中，有8檔期權契約保證金調降，僅國泰智能電動車ETF期貨（S GF）保證金上調。詳細資訊以期交所官網公告為準：https://www.t aifex.com.tw/cht/index

　　台積電20日盤中跌破季線後收腳，帶動台股力守5日線支撐，終場 加權指數下跌116點收23,487點，台指期下跌72點收23,538點，期現 貨正價差擴增至50.54點。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少1,649口至2,679口，其 中外資淨空單減少218口至24,533口；十大交易人中的特定法人，全 月台指期淨空單減少2,322口至1,756口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在24,000點、周賣權 最大OI落在23,300點；月買權最大OI落在25,100點、月賣權最大OI落 在22,400點；全月未平倉比（put/call ratio）由1.11下降至1.08， 期交所VIX指數下降0.52至18.38；外資台指期買權淨金額-0.1億元、 賣權淨金額0.56億元，整體選擇權籌碼面中性。

　　永豐期貨表示，美國公布聯準會會議紀錄內容提及暫停量化緊縮（ QT）的可能性，10年美債殖利率下跌至4.53％，帶動美股四大指數皆 上漲。台股方面，仍受制於關稅以及英特爾拆分的事件中，行情整體 延續震盪偏弱，台積電20日在季線位置上下震盪，而聯發科雖走勢偏 弱，格局仍在高檔震盪。

　　重電股周四扮演黑馬成為撐盤角色，而下跌家數略多於上漲家數， 整體格局仍為大區間震盪。

　　元富期貨指出，台指期回測短期均線成功守住，目前仍位於所有均 線之上，且均線皆是向上走升，有利於指數續攻；短線行情雖然受到 關稅不確定性干擾，但歐美主要市場指數皆接近歷史新高，關稅利空 逐漸鈍化。

　　從技術面來看，臺灣期貨交易所推出的美股四大指數期貨，除了費 半指數期貨還未收復2月3日的長黑K外，其餘三大指數都已經反彈回 到高檔區，那斯達克100期貨2月17日甚至創下今年高點，由於後續還 須觀察美國和各國談判的結果，因此進場後若有其他非預期重大事件 發生，仍需適時停利及嚴守停損。

　　近期市場關注的焦點在通膨數據及對等關稅談判。美國1月CPI高於 市場預期，聯準會（Fed）重申無需急於調整利率，並指出中性利率 已顯著上升，意味著未來政策調整需更加審慎。

　　至於美國總統川普提出對等關稅的想法時，一度引發市場恐慌，直 到簽署備忘錄，市場情緒才獲得緩解，主因為與川普提出對等關稅概 念時比較並不是立即實施，而是開啟談判的信號，預期若單以關稅分 析，印度、南韓、泰國、越南與大陸的進口關稅最高。

　　而川普的主要目的是在貿易過程中，美國能獲得公平對待，並且縮 減貿易逆差，他認為此舉能迫使貿易夥伴降低關稅壁壘，實現公平貿 易，所以關稅適用範圍為各國。

　　預計最早於4月初實施，該政策涵蓋範圍廣泛，包括汽車、鋼鐵、 鋁和藥品等領域。

　　臺灣期貨交易所5日公告調整臺股期貨契約（TX）等25檔股價指數 類契約、及元大台灣50ETF期貨（NYF）等27檔標的證券為受益憑證之 股票類契約之期貨契約保證金及選擇權契約風險保證金（A值）、風 險保證金最低值（B值）、混合部位風險保證金（C值）所有月份保證 金金額，並自6日一般交易時段結束後起實施。

　　臺股期貨契約（TX）調整前原始保證金由35.4萬元調整至32.2萬元 ；另外，結算保證金由26.2萬元調整至23.8萬元。

　　臺灣期貨交易所考量近期國、內外股市波動，為強化交易人保證金 風險承受能力，3日公告股價指數類契約、標的證券為受益憑證的股 票類契約保證金，維持原春節期間保證金收取標準，其餘匯率類契約 及商品類契約恢復為調整前1月21日的保證金，並自2月4日一般交易 時段結束後實施。

　　鑑於近期國際股市波動狀況，為強化交易人保證金風險承受能力及 市場運作安全，期交所於3日公告臺股期貨契約（TX）等25檔股價指 數類契約及元大台灣50ETF期貨（NYF）等27檔標的證券為受益憑證之 股票類契約，維持春節期間保證金收取標準，不予回調。

　　川普關稅貿易戰開打，導致台股3日蛇年開盤回測半年線，終場下 跌830點收22,694點；台指期下跌1,091點收22,598點，期現貨逆價差 96.71點。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加2,743口至11,109口， 其中外資淨空單增加4,364口至36,490口；十大交易人中的特定法人 全月台指期淨空單增加3,034口至12,722口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在23,700點，周賣權 最大OI落在22,000點;月買權最大OI落在24,200點，月賣權最大OI落 在21,100 點；全月未平倉比（put/call ratio）由1.03下降至0.95 ，期交所VIX指數上升4.43至24.91。外資台指期買權淨金額0.02億元 、賣權淨金額0.44億元，整體選擇權籌碼面偏空。

　　永豐期貨表示，台股春節期間，低成本AI模型DeepSeek的出現令市 場一度懷疑算力需求，輝達緊急出來滅火認為DeepSeek未來需要更多 的輝達晶片，另外1月美聯準會利率決議也在前瞻指引中刪除通膨往 2％邁進的描述，以及在關稅方面川普正式的對墨加中加稅，相關消 息都讓美股承壓。

　　台股除了消化美股利空，因川普將在18日針對晶片進行課稅，故台 股整體較為弱勢，AI類股僅剩AI PC類股表現較為強勢，其餘主流的 AI類股皆跌停亮燈，從格局來看台股又回到大區間的低位，須注意半 年線是否能守住，而本周五也將公布非農就業數據以及財報，波動可 能加劇。

　　臺灣期貨交易所自2月3日起，新增小型雙鴻期貨、世芯-KY期貨、
小型世芯-KY期貨、保瑞期貨、小型保瑞期貨等五檔股票期貨，以及 統
一FANG+ETF期貨、小型統一FANG+ETF期貨等二檔ETF期貨。

　　除統一FANG+ETF期貨、小型統一FANG+ETF期貨收盤時間為下午4
點 15分外，其餘五檔收盤時間均為下午1點45分；另本次新增七檔契約
之交割月份為2025年2月、3月及6月、9月、12月，有關契約代號、保 證
金及契約乘數等相關事宜，可以至期交所網站查詢。

　　根據期交所統計，股票期貨2024年日均量為28萬餘口，較前一年度
日均量成長近3成，另未平倉量亦受帶動，2024年日均未平倉量近65 萬
口，亦較前一年度成長35％，顯示交易人運用股票期貨避險、增益 已日
趨成熟。

　　近年來AI題材火熱推升台股創高，使得部分股票價格持續上漲，連
帶推升股票期貨契約價值及保證金門檻，為回應市場需求，期交所除 於
2024年7月上市微型臺指期貨，方便參與者運用，在新增股票期貨 方面，
本次增加數檔小型股票期貨契約，俾利市場參與者依自身需求 進行避險
及策略性交易。

　　本次新增標的涵蓋半導體、生醫題材等股票，以及現貨市場交易熱
絡之國外高科技半導體ETF，除有助投資人參與AI投資商機，亦可與 半
導體30期貨、美國費城半導體期貨、台積電期貨等進行策略性交易 ，有
助擴大期貨市場運用廣度及深度。2月3日新增後，期交所提供之 股票期
貨檔數將自目前293檔增加為300檔，提供交易人更多選擇。

　期交所於2月3日調高聯亞期貨契約（OTF）所有月份保證金適用比 例
為現行所屬級距適用比例之2倍，調整後保證金適用比例原始保證 金
40.5％、維持保證金31.05％、結算保證金30.00％。

　　期交所指出，本次調高為聯亞（3081）於114年1月21日經櫃檯買賣
中心依「櫃檯買賣公布或通知注意交易資訊暨處置作業要點」第六條 第
三項及第四項公布為處置有價證券，處置期間為114年1月22日至2 月17
日。

推動期貨市場交易量再攀高峰的臺灣期貨交易所，持續創新並完善商品制度成績亮眼。去（113）年期貨市場交易量達3億9,547萬1,441口，較112年成長21.8%，日均量為163萬4,180口，較112年成長20.3%，交易量及日均量均創歷史新高，已連續5年突破3億口。展望未來，期交所將持續研發改善商品及制度，打造高效率低成本的交易環境，期許今（114）年再創佳績，促進臺灣資本市場永續共榮發展。

期交所董事長吳自心表示，期交所秉持關心、用心及愛心的核心精神，持續推動臺灣期貨市場穩健成長，113年臺灣期貨市場四大主力商品日均量依次為：臺指選擇權799,204口、小型臺指期貨314,176口、股票期貨281,595口及臺股期貨160,723口。113年夜盤交易量亦創紀錄新高，夜盤日均量達54萬餘口，貢獻全市場日均量33%。另法人參與比例達52.73%，亦較112年成長0.84%。

回顧去年期交所推動重要業務亮點包括：113年7月推出微型臺指期貨（微臺期），上市後至年底日均量已突破14萬口，躍升為期交所第五名商品；持續擴增夜盤商品及小型ETF期貨，完善期貨市場小額交易及避險管道等。

展望今年，期交所將積極研議具特色的國內股價類商品，持續擴展交易與避險工具選擇，以滿足市場日益多元化的需求，並秉持社會永續、企業永續的原則，發揮正向影響力。

臺灣期貨交易所自今（3）日台股開紅盤日起，將新增小型雙鴻期貨、世芯-KY期貨、小型世芯-KY期貨、保瑞期貨、小型保瑞期貨等五檔股票期貨，以及統一FANG+ETF期貨、小型統一FANG+ETF期貨等二檔ETF期貨。

期交所表示，除統一FANG+ETF期貨、小型統一FANG+ETF期貨收盤時間為下午4點15分外，其餘五檔收盤時間均為下午1點45分；另外，本次新增七檔契約的交割月分為114年2月、3月及6月、9月、12月，有關契約代號、保證金及契約乘數等相關事宜，可以至期交所網站查詢。

根據期交所統計，股票期貨113年日均量為28萬餘口，較前一年度日均量成長近三成，另未平倉量亦受帶動，113年日均未平倉量近65萬口，亦較前一年度成長35%，顯示交易人運用股票期貨避險、增益已日趨成熟。

期交所表示，近年來AI題材火熱，推升台股創高，使得部份股票價格持續上漲，連帶推升股票期貨契約價值及保證金門檻，為回應市場需求，期交所除於113年7月上市微型臺指期貨，方便參與者運用，在新增股票期貨方面，本次增加數檔小型股票期貨契約，以方便市場參與者依自身需求進行避險及策略性交易。

本次新增的標的，涵蓋半導體、生醫題材等股票，以及現貨市場交易熱絡的國外高科技半導體ETF，除有助投資人參與AI投資商機，亦可與本公司半導體30期貨、美國費城半導體期貨、台積電期貨等進行策略性交易，有助擴大期貨市場運用廣度及深度。

2月3日新增掛牌後，期交所提供的股票期貨檔數將自293檔增加為300檔，提供交易人更多選擇，以增進期貨市場避險功能。

台新投顧副總黃文清表示，由於在此次農曆年封關期間，美國總統川普宣布啟動「Stargate（星際之門）」計畫，軟銀、OpenAI及甲骨文等三家巨擘未來將斥資至少5,000億美元來擴大投資美國AI基礎建設中，此次期交所新增的小型雙鴻等標的，不僅有利期貨市場發展，也將有助現貨的量能、股價等表現。

期交所指出，國內期貨市場蓬勃發展，2024年期貨市場交易量達3.95億口，創下歷史新高。展望今年，由於期交所力推全新的選擇權、擴增夜盤商品，預期今年期貨交易口數有望突破4億口，再改寫歷史新猷；市場則看好，有機會上看4.1億口。

期交所為加強市場運作安全，依循往年作法，於今年春節長假前，調高股價指數類契約、匯率類契約、標的證券為受益憑證的股票類契約及商品類契約保證金，並預計於新春開紅盤日視市場狀況，再另行公告保證金適用金額。

期交所表示，考量今年春節假期休市（1月23日至2月2日）長達11日，為因應國際金融市場於國內期貨休市期間可能發生的價格波動，期交所鑒於以往春節假期採行調高保證金的作法，有助於市場運作安全之確保，於今年春節假期時，調高股價指數類契約、匯率類契約、標的證券為受益憑證的股票類契約及商品類契約保證金。

其中，以1月21日的保證金為基礎調高約10%，例如，臺股期貨現行原始保證金322,000將調高至354,000元，調幅約10%，以強化期貨市場的風險承受度，維護市場安全。同時也請交易人多加注意春節假期期間國際行情變化及持有部位狀況，並適時繳存足額的保證金。

期交所於昨（21）日（調整生效日前一日）公告的股價指數類契約、匯率類契約、標的證券為受益憑證之股票類契約及商品類契約保證金調整後金額，實施期間為1月22日（春節前最後交易日）一般交易時段結束後生效，預計於2月3日開紅盤日，再視市場狀況公告2月4日一般交易時段結束後起前揭各契約的保證金適用金額。

期交所並另提醒交易人注意，1月22日為期貨集中交易市場農曆春節前最後交易日，當日下午3時開始的盤後交易時段仍將交易至次日上午5時。交易人於1月22日一般交易時段收盤後的未沖銷部位及當日盤後交易時段的新增部位，應以調高後的原始保證金數額計收。

交易人應注意保證金調高後，帳戶權益數的變化及長假期間未沖銷部位風險；期貨商對期貨交易人亦應加強注意並落實風險控管。

　　臺灣期貨交易所為加強市場運作安全，依循往年作法，於114年春 節長假前，調高股價指數類契約、匯率類契約、標的證券為受益憑證 的股票類契約及商品類契約保證金，並預計於新春開紅盤2月3日視市 場狀況，再另行公告保證金適用金額。

　　另外，1月22日封關之後，當日下午3時開始的夜盤時段，仍將交易 至次日上午5時。

　　期交所表示，考量春節假期休市（1月23日至2月2日）長達11日， 為因應國際金融市場於國內期貨休市期間可能發生的價格波動，期交 所鑒於以往春節假期採行調高保證金的作法，有助於市場運作安全之 確保，於114年春節假期調高股價指數類契約、匯率類契約、標的證 券為受益憑證之股票類契約及商品類契約保證金，以1月21日的保證 金為基礎調高約10％，例如，臺股期貨現行原始保證金322,000元將 調高至354,000元，以強化期貨市場的風險承受度，維護市場安全。 同時也請交易人多加注意春節假期期間國際行情的變化及持有部位狀 況，並適時繳存足額的保證金。

　　期交所於1月21日（調整生效日前一日）公告之股價指數類契約、 匯率類契約、標的證券為受益憑證的股票類契約，及商品類契約保證 金調整後金額，實施期間為1月22日（春節前最後交易日）一般交易 時段結束後生效，預計於2月3日開紅盤日再視市場狀況公告4日一般 交易時段結束後起，前揭各契約的保證金適用金額。

　　另提醒交易人注意，1月22日封關後的夜盤仍是當日下午3時開始到 次日上午5時，交易人於1月22日一般交易時段收盤後的未沖銷部位及 當日盤後交易時段的新增部位，應以調高後的原始保證金數額計收。 交易人應注意保證金調高後，帳戶權益數的變化及長假期間未沖銷部 位的風險；期貨商對期貨交易人亦應加強注意並落實風險控管。詳情 以期交所官網公告為主：https://www.taifex.com.tw/cht/index。

臺灣期貨交易所今（17）日調高高端疫苗期貨契約（QYF）所有月份保證金，適用比例為現行所屬級距適用比例的1.5倍。

期交所表示，高端疫苗（6547）經櫃買中心15日公布為處置有價證券，處置期間為1月16日至2月7日，依規定調高高端疫苗期貨契約所有月份保證金適用比例，自17日一般交易時段結束後起實施，並於證券市場處置期間結束後，於2月7日一般交易時段結束後恢復為調整前保證金，期間如遇休市、有價證券停止買賣等，則恢復日順延執行。

　　臺灣期貨交易所將於17日調高高端疫苗期貨契約（QYF）所有月份 保證金適用比例，為現行所屬級距適用比例1.5倍，本次調高因高端 疫苗（6547）經櫃檯買賣中心15日公布為處置有價證券（處置期間1 月16日至2月7日）。

　　期交所依規定調高高端疫苗期貨契約（QYF）所有月份保證金適用 比例，17日（證券市場處置生效日次一營業日）一般交易時段結束後 起實施，並於證券市場處置期間結束後，2月7日一般交易時段結束後 恢復調整前保證金。參照證券市場處置措施。

期交所「第11屆期貨鑽石獎」活動起跑！為鼓勵期貨市場參與者從事期貨交易進行避險及增益，提升法人機構參與，同時鼓勵金融機構積極參與店頭集中結算業務，期交所公布「第11屆期貨鑽石獎活動辦法」，包括參加對象、評選標準等。

期交所表示，活動的獎勵對象為期貨業、證券投資暨期貨信託事業、銀行業、保險業、證券業、造市者、店頭結算會員與客戶及其他法人機構。

獎項內容，本屆共設置17個獎項，就積極參與期貨市場各業別，如期貨經紀商、期貨交易輔助人、期貨自營商、證券投資暨期貨信託事業、銀行業、保險業及證券業等，設置交易量鑽石獎、交易量成長鑽石獎；並就提供市場流動性之造市者設置造市績效鑽石獎，以及就店頭結算會員及客戶設置店頭集中結算量鑽石獎；同時就對期貨市場或店頭集中結算業務貢獻具傑出事蹟者設置特別貢獻鑽石獎。

評選標準方面，依獎勵對象於113年7月1日至114年6月30日期間，國內期貨及選擇權交易量、未平倉量、交易量增減情形、店頭集中結算量與相關評選標準進行評比；另本屆將運用期交所商品對財富管理業務推展具有助益者（含運用期交所商品設計臺幣計價結構型商品、舉辦財富管理研討會等），納入特別貢獻鑽石獎入選標準。

期交所期望透過持續舉辦期貨鑽石獎活動，鼓勵期貨業者及法人機構依照需求妥善運用我國期貨商品，積極爭取獎項榮譽提升能見度，以增加我國期貨市場流動性，充分發揮期貨價格發現及避險增益功能，共同努力使我國期貨市場穩步發展，提升我國資本市場競爭力。

　美元指數於13日觸及110，創下兩年多高點，近期呈現緩步回檔， 目前短中長期均線維持多頭排列，下方持續走揚的月線可視為短線支 撐，在跌破月線之前，整體仍維持偏多架構。

　　美國勞工部公布去年12月生產者物價指數（PPI）月增0.2％、年增 3.3％，均低於市場預期，雖然PPI並非聯準會最關注的通膨指標，但 有助於緩和市場對物價壓力憂慮；FedWatch顯示，今年首次降息落在 6月的機率較高，降息次數可能僅剩兩次，由於不確定性仍然很高， 需評估後續的經濟數據。

　　川普20日重返白宮，最新消息指出，川普將成立一個名為「對外稅 務局」新部門，主要職能是徵收來自外國的關稅、稅費和其他收入。

　　美元匯率走勢與關稅政策息息相關，關稅政策在短期內可能對某些 商品和行業的價格產生顯著影響，但最終的通膨效果取決於政策持續 時間、規模以及經濟體對這些變化的調整能力。

　　美元指數是由美國貿易往來最重要的六大貨幣所組成，建議投資人 可利用臺灣期貨交易所發行的美元兌日圓匯率期貨（XJF）來作為避 險工具。

　　期交所15日公告調整亞光期貨契約（IMF）及文曄期貨契約（IQF） 所有月份保證金適用比例，並自1月16日一般交易時段結束後起實施 。

　　亞光期貨調整後原始保證金比例16.20％、維持保證金比例12.42％ 、結算保證金比例12.00％。

　　文曄期貨調整後原始保證金比例20.25％、維持保證金比例15.53％ 、結算保證金比例15.00％。

　　鼓勵期貨市場參與者從事期貨交易進行避險及增益，提升法人機構 參與，同時鼓勵金融機構積極參與店頭集中結算業務，臺灣期貨交易 所公告「第11屆期貨鑽石獎活動辦法」，詳情可至期交所網站（www .taifex.com.tw）查詢。

　　「第11屆期貨鑽石獎」獎勵對象為期貨業、證券投資暨期貨信託事 業、銀行業、保險業、證券業、造市者、店頭結算會員與客戶及其他 法人機構。

　　期交所表示，本屆獎項共設置17個獎項，就積極參與期貨市場各業 別，如期貨經紀商、期貨交易輔助人、期貨自營商、證券投資暨期貨 信託事業、銀行業、保險業及證券業等，設置交易量鑽石獎、交易量 成長鑽石獎。

　　同時，就提供市場流動性之造市者設置造市績效鑽石獎，以及就店 頭結算會員及客戶設置店頭集中結算量鑽石獎；同時就對期貨市場或 店頭集中結算業務貢獻具傑出事蹟者設特別貢獻鑽石獎。

　　在評選標準部分，依獎勵對象於113年7月1日至114年6月30日期間 ，國內期貨及選擇權交易量、未平倉量、交易量增減情形、店頭集中 結算量與相關標準評比。

　　另本屆運用期交所商品對財富管理業務推展具助益者（含運用期交 所商品設計新臺幣計價結構型商品、舉辦財富管理研討會等），納入 特別貢獻鑽石獎入選標準。

　　期交所期望，透過持續舉辦期貨鑽石獎活動，鼓勵期貨業者及法人 機構依照需求妥善運用我國期貨商品，積極爭取獎項榮譽提升能見度 ，以增加我國期貨市場流動性，充分發揮期貨價格發現及避險增益功 能，共同努力使我國期貨市場穩步發展，提升我國資本市場競爭力。