行政院鼓勵市場資金流向綠色金融，為台灣的綠色成長加分，然而 川
普再次上任美國總統、再度宣布退出巴黎氣候協定，讓此一方向增 添
變數。標準普爾全球（S ＆ P Global）最新指出，這對全球永續 金融的
影響將在兩年後出現，將有超過9,000億美元的在外流通的受 評的永續
債券到期，若發行人有再融資的需求，必須找到新的合適市 場。

　　在歐洲市場擁擠、美國利率調降放慢下，金融人士評估，台灣綠
債 市場可能會是跨國機構的新歡，例如法國電力公司（Electricite d e
France，EDF）今年就重返台灣債市，且選擇發行綠色債券，除了 看上
台灣資金充沛，台灣目前的發行利率水準和降息循環的歐洲市場 也可
以比擬。

　　櫃買中心統計，在台發行的永續發展債券，綠色債券自2017年至
今 年2月底，累計129檔、流通發行餘額4201億元，歷年來呈倍數增
長， 亦是同為永續發展債券的可持續發展債券近4倍，發行人涵蓋國
內外 金融機構、國內外企業等。

　　值得注意的是，此市場的成長，是相對台灣公司債市場的逐年萎
縮 。中華信評統計，扣除政府公債之外的台灣整體無擔保債務市場，
2 024年總發行量約為新台幣5,974億元，年減約17％。

　　中華信評指出，無擔保債的大減，主要差異來自台電一家發行
人， 2024年的債務發行量即年減34％。台電公司自台灣綠色債券發行
即開 始參與，2017年至今發行26檔，在去年整體發債減少下，仍發行
10檔 綠債，為歷年來最多，為台灣綠債發行的主角。台電（信用評等
AAA （twn）/長期外幣發行人違約評等（IDR）「AA」），綠債7年期
殖利 率最高1.90％，對處於降息循環的歐洲發行人來說，是可接受的
水準 。

　　標普全球指出，全球綠色債券發行今年仍可望維持最高的發行
量， 其中轉型債券以及永續連結債券應有助於將永續債今年的總發行
量推 升至1兆美元。需注意的是，未來兩年內，將有超過9,000億美元
的在 外流通之受評永續債券到期，而未來十年內則有近2.5兆美元的債
券 到期，這將考驗市場參與者對氣候行動的承諾以及永續債券市場的
實 力。